Öljyn halpeneminen painoi valtionlainojen korot laskuun

Valtionlainojen markkinakorot laskivat tiistaina toista päivää peräkkäin, kun öljyn hinnan jatkunut alamäki helpotti huolta inflaatiopaineista. Sijoittajat odottivat samalla Yhdysvaltain keskuspankin keskiviikkoista korkoratkaisua, jonka sisältöä pidettiin poikkeuksellisen epävarmana. Päätös oli viikon keskeisiä markkinatapahtumia.

Korkojen lasku jatkui maltillisena

Yhdysvaltain kymmenvuotisen valtionlainan markkinakorko oli tiistaina kahden korkopisteen laskussa 4,62 prosentissa. Suurten euromaiden vastaavat korot laskivat enimmäkseen yhden korkopisteen. Yhdysvaltain korkoliike oli siten hieman euromaiden liikettä suurempi, vaikka muutokset jäivät molemmilla markkinoilla maltillisiksi.

Öljy halpeni edelleen maanantain reippaan pudotuksen jälkeen, kun sotatoimet olivat rauhoittuneet viikonloppuna Iranissa. Öljyn hinnan lasku lievitti markkinoiden inflaatiohuolia ja tuki korkojen painumista.

Öljyn hintakehitys oli yksi tiistain keskeisistä markkinateemoista. Sen rinnalla arvioitiin tekoälyinvestointien kannattavuutta ja tulevaa investointitahtia. Korkomarkkinoilla huomio pysyi kuitenkin ennen kaikkea keskuspankin seuraavassa ratkaisussa.

Fedin päätökseen liittyi tavallista enemmän epävarmuutta

Federal Reserve julkistaa korkopäätöksensä keskiviikkona, ja pääjohtaja Kevin Warshin on määrä esitellä ratkaisu illalla Suomen aikaa. Markkinoiden konsensusodotus oli ohjauskoron säilyminen nykyisellä tasollaan. Lopputulosta ei silti pidetty varmana, sillä markkinahinnoittelu antoi koronnostolle noin kolmanneksen todennäköisyyden.

Ennallaan pysyvän koron perusodotuksen ja koronnostolle hinnoitellun mahdollisuuden välinen ero kuvasi kokousta edeltänyttä epävarmuutta. Öljyn halpeneminen tarjosi samaan aikaan helpotusta inflaationäkymiin, mikä osaltaan tuki valtionlainamarkkinoita.

Valuuttamarkkinoilla dollari vahvistui 0,1 prosenttia sekä jeniä että puntaa vastaan. Euron ja dollarin kurssi pysyi lähellä maanantain päätöstasoa: eurolla sai 1,14 dollaria ja yhdellä dollarilla 163,92 jeniä. Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit olivat laskussa ja ennakoivat Wall Streetille laskuvoittoista avausta.

Puolijohdeyhtiöt olivat paineessa

Osakemarkkinoiden toisessa pääteemassa puolijohdesektori oli laajalti paineessa. Sijoittajia askarrutti kiinalaisten tekoäly- ja puolijohdeyhtiöiden kilpailukyvyn vahvistuminen sekä tekoälyinvestointien kannattavuus.

Usean yhdysvaltalaisen teknologiajätin tämän viikon tulosjulkistuksista odotettiin viitteitä siitä, millaisessa mittakaavassa ja millä vauhdilla tekoälyinvestoinnit jatkuvat lähitulevaisuudessa. Tulokset tarjoavat markkinoille tietoa investointitahdista tilanteessa, jossa sekä rahoituskustannukset että suurten hankkeiden tuotto-odotukset ovat sijoittajien huomion kohteena.