Pankkiala: Euroopan pääomat eivät liiku riittävästi investointeihin

Euroopassa on pankkialan arvion mukaan riittävästi talletuksia ja muuta pääomaa, mutta niitä ei saada tarpeeksi tehokkaasti investointien käyttöön. Eurooppalaisen pankkialan kattojärjestön EBF:n teettämän raportin mukaan pankkien osin päällekkäiset pääomavaatimukset rajoittavat lainanantoa erityisesti pitkäaikaisiin ja suuriin hankkeisiin.

Investointivaje näkyy kilpailukyvyssä

Konsulttiyhtiö Oliver Wymanin tekemän raportin keskeinen viesti on, että Euroopan ongelma ei ole pelkästään pääoman puute, vaan sen liikkumattomuus. EBF:n mukaan Euroopassa on tällä hetkellä noin 1 400 miljardin euron vuosittainen investointivaje. Järjestön mukaan tämä heijastuu maanosan kilpailukykyyn, kun pääoma ei ohjaudu riittävästi uusiin hankkeisiin.

Raportissa esitetään pankkien pääomavaateiden uudelleenarviointia ja järkevöittämistä. Ajatuksena on, ettei samaa riskiä varten tulisi sitoa pääomia useaan kertaan eri sääntelyvälineiden kautta. Finanssiala ry, joka on EBF:n jäsen, on nostanut esiin saman ongelman.

Sääntely ohjaa vähäriskisiin kohteisiin

Finanssiala ry:n johtavan lakimiehen Olli Salmen mukaan nykyiset pääoma- ja muut vaatimukset voivat tehdä lainojen edelleenmyynnistä pankille kannattamatonta, vaikka toinen toimija, kuten vakuutusyhtiö, voisi kantaa kyseisen riskin luontevammin. Jos pankki voisi myydä esimerkiksi myöntämiään asuntolainoja eteenpäin, se voisi vapauttaa luotonantokapasiteettia muihin kohteisiin.

Salmen mukaan vapautuva kapasiteetti voisi tukea esimerkiksi puolustusteollisuuden investointeja. Hänen mukaansa lainojen edelleenmyynti myös tasaisi pankin riskiä.

Nykytilanteessa sääntely ohjaa pankkeja korostetusti vähäriskisiin lainoituskohteisiin, kuten asuntolainoihin. Pääomavaateiden keventäminen voisi Finanssialan mukaan helpottaa sekä suurten investointien rahoittamista että asuntoluototusta.

Sama riski voi tulla huomioiduksi useasti

Päällekkäisyyden ongelmaa kuvataan esimerkillä asuntoluotosta. Kun pankki myöntää asuntolainan, asunnon arvon mahdollinen aleneminen otetaan huomioon luottoriskin määrittelyssä ja mahdollisia tappioita varten kerätään puskuri. Kun viranomainen myöhemmin arvioi koko pankin lainakannan riskiä, sama arvon alenemisen riski voi tulla huomioiduksi uudelleen.

Pankkialan mukaan tällainen rakenne sitoo pääomia tavalla, joka heikentää pankkien mahdollisuuksia rahoittaa investointeja. Raportin johtopäätös on, että Euroopan investointikykyä voitaisiin vahvistaa purkamalla sääntelyn päällekkäisyyttä ja arvioimalla pääomavaateita uudelleen.