Tietotulva voi heikentää sijoittajansuojaa, arvioi FINEssä riitoja ratkova asiantuntija

FINE Vakuutus- ja rahoitusneuvonnan jaostopäällikkö Vesa Sainio arvioi, että sijoittajansuojaa voisi parantaa keskittymällä nykyistä tarkemmin olennaiseen tietoon. Hänen mukaansa suuri määrä vaikeaselkoista materiaalia ei välttämättä tee sijoittamisesta turvallisempaa, jos tavallinen sijoittaja ei pysty erottamaan siitä päätöksensä kannalta tärkeimpiä asioita.

Sääntely pyrkii turvaamaan sijoittajan aseman

EU:n sijoittajansuojasääntelyn tavoitteena on varmistaa, että sijoittajille tarjotaan heidän tilanteeseensa ja osaamiseensa sopivia tuotteita. Lisäksi sijoituspäätösten tueksi on annettava riittävästi tietoa.

Sijoittajansuojaa rakentavat erityisesti MiFID-sääntely ja sen nykyinen muoto MiFID II. Niiden päälle on valmisteilla Retail Investment Strategy eli RIS-uudistus, jonka tarkoituksena on vahvistaa vähittäissijoittajien asemaa. Uudistus toisi uusia vaatimuksia muun muassa tuotteiden hinnoitteluun, kulujen perusteltavuuteen ja myyntiprosesseihin.

RIS-paketin käsittely on kuitenkin yhä kesken, sillä sen viimeistelystä on poliittisia erimielisyyksiä. Finanssialan näkemyksen mukaan uudistus ei nykyisessä muodossaan vahvistaisi sijoittajansuojaa.

Olennaisen tiedon löytäminen voi olla vaikeaa

Sijoittajansuojasääntely määrittää tarkasti, mitä tietoja sijoittajalle on toimitettava. Ongelmaksi voi muodostua se, että tietoa on paljon ja se esitetään usein finanssialan käsitteillä, joita kaikki sijoittajat eivät tunne.

Sainion mukaan informaatiomäärän alle on helppo hautautua. Tällöin muodollisesti kattava tiedonanto ei välttämättä auta sijoittajaa ymmärtämään tuotteen riskejä, kuluja tai sopivuutta omaan tilanteeseensa.

FINEllä on käytännön näkymä siihen, millaisia riitoja sijoittamisesta syntyy. Sainion mukaan vain pieni osa kuluttajariidoista liittyy sijoittamiseen, ja määrät ovat pysyneet suhteellisen vakaina vuodesta toiseen. Hänen mukaansa FINEn käsittelyyn tulee vuosittain noin 10 000 yhteydenottoa, joista suunnilleen 400–500 koskee säästämistä ja sijoittamista. Luku sisältää sekä sijoittamiseen että sijoitusvakuutuksiin liittyvät tapaukset.

Riidanratkaisija näkee arjen ongelmat

FINE on suomalaisen finanssialan ja viranomaisten perustama riippumaton neuvonta- ja riidanratkaisuelin. Se auttaa kuluttajia vakuutus-, pankki- ja sijoitusasioihin liittyvissä ongelmatilanteissa ja antaa ratkaisusuosituksia esimerkiksi tilanteissa, joissa asiakas on eri mieltä pankin, sijoituspalveluyrityksen tai vakuutusyhtiön päätöksestä.

Sainion havainnon mukaan edes viime vuosien markkinaturbulenssi ei ole lisännyt sijoittajien yhteydenottoja FINEen merkittävästi. Tämä tukee arviota siitä, että sijoittajansuojan kehittämisessä keskeinen kysymys ei ole vain lisätiedon määrä, vaan se, miten sijoittaja saa ymmärrettävästi esiin päätöksensä kannalta olennaiset seikat.