Riidanratkaisija: Sijoittajansuoja voi heikentyä, jos olennaisin tieto hukkuu tietotulvaan

FINE Vakuutus- ja rahoitusneuvonnan jaostopäällikkö Vesa Sainio arvioi, että sijoittajansuojaa voisi joissain tilanteissa parantaa sääntelyn selkeyttäminen ja olennaiseen keskittyminen. Hänen mukaansa sijoittajalle annettavan tiedon määrä on kasvanut niin suureksi, että tavallisen sijoittajan voi olla vaikea erottaa päätöksenteon kannalta tärkeimmät asiat laajasta ja usein vaikeaselkoisesta materiaalista.

Sääntely pyrkii suojaamaan sijoittajaa

EU:n sijoittajansuojasääntelyn tavoitteena on varmistaa, että sijoittajille tarjotaan heidän tilanteeseensa, tavoitteisiinsa ja osaamiseensa sopivia tuotteita. Sääntely velvoittaa myös antamaan sijoituspäätösten tueksi riittävästi tietoa.

Keskeinen osa kokonaisuutta on MiFID-sääntely ja sen nykyinen muoto MiFID II, jotka muodostavat sijoittajansuojan perustan. Niiden päälle rakentuu Retail Investment Strategy eli RIS, joka on EU:ssa käsiteltävä uudistuspaketti. Sen tavoitteena on vahvistaa sijoittajansuojaa muun muassa tuotteiden hinnoitteluun, kulujen perusteltavuuteen ja myyntiprosesseihin liittyvillä vaatimuksilla.

RIS-paketin viimeistely on kuitenkin yhä kesken poliittisten erimielisyyksien vuoksi. Finanssialan näkemyksen mukaan paketti ei nykymuodossaan vahvista sijoittajansuojaa.

Tiedon määrä voi vaikeuttaa päätöksiä

Sijoittajansuojasääntely määrittää yksityiskohtaisesti, mitä tietoja sijoittajalle on toimitettava. Ongelmaksi voi muodostua se, että informaatiota on paljon ja se esitetään usein finanssialan käsitteistöllä. Sainion mukaan tavallisella sijoittajalla ei aina ole aikaa tai asiantuntemusta suodattaa olennaisinta tietomäärästä.

Sainio tarkastelee asiaa käytännön riidanratkaisun näkökulmasta. FINE Vakuutus- ja rahoitusneuvonta on riippumaton neuvonta- ja riidanratkaisuelin, joka auttaa kuluttajia vakuutus-, pankki- ja sijoitusasioihin liittyvissä ongelmissa. Se antaa myös ratkaisusuosituksia tilanteissa, joissa asiakas on eri mieltä esimerkiksi pankin, sijoituspalveluyrityksen tai vakuutusyhtiön päätöksestä.

Sainion mukaan sijoittamiseen liittyvät kuluttajariidat muodostavat vain pienen osan FINEn käsittelemistä asioista, eikä määrä ole kasvanut merkittävästi viime vuosien markkinaturbulenssista huolimatta. Hänen mukaansa FINElle tulee vuosittain noin 10 000 yhteydenottoa, joista arviolta 400–500 koskee säästämistä ja sijoittamista. Luku sisältää sekä sijoittamiseen että sijoitusvakuutuksiin liittyvät tapaukset.

Keskustelun ytimessä onkin kysymys siitä, parantaako lisäsääntely sijoittajan asemaa, jos se samalla kasvattaa tietomäärää entisestään. Sainion viesti on, että sijoittajansuoja ei välttämättä vahvistu lisäämällä dokumentteja, vaan tekemällä tärkeimmistä tiedoista ymmärrettävämpiä ja helpommin löydettäviä.